«Машина судного дня»: вот что может случиться, если потолок долга будет нарушен

Конгресс ведет переговоры о потолке долга, испытывая дискомфорт в связи с расплывчатым, но быстро приближающимся крайним сроком, который внимательно отслеживается рынками. Неясно, когда именно наступит этот срок и что именно произойдет, если он наступит. Но от Уолл-стрит до Вашингтона существуют опасения, что последствия могут быть очень плохими.

Потолок долга — это «машина судного дня, и ее следует демонтировать», — заявил в телефонном интервью Дэвид Келли, главный глобальный стратег подразделения по управлению активами крупнейшего банка страны JPMorgan Chase & Co..

Также см:«Сейчас особенно неподходящее время для политических дебатов по поводу лимита долга», — предупреждает экономист Марк Занди.

Само изобретение было построено федеральными законодателями во время Первой мировой войны, предоставляя Казначейству США возможность выпускать облигации без одобрения Конгресса, но только в том случае, если общий долг федерального правительства оставался ниже установленного потолка. С тех пор Конгресс десятки раз повышал лимит долга, но в последние годы этот маневр стал чреват глубоким политическим расколом в Вашингтоне и по всей стране.

Министр финансов Джанет Йеллен предупредила, что США могут достичь потолка долга в $31,4 трлн уже 1 июня, что будет означать, что у правительства США потенциально могут закончиться наличные деньги, если Конгресс не сможет поднять лимит. Члены Республиканской и Демократической партий боролись за включение сокращения расходов в качестве условия для повышения лимита заимствований, в результате чего Министерству финансов, возможно, придется определять приоритетность того, какие платежи оно продолжит производить, если сделка не будет заключена вовремя. .

Президент Джо Байден в течение нескольких месяцев настаивал на том, чтобы Конгресс направил ему «чистое» увеличение лимита долга и представил свои аргументы в пользу сокращения федеральных расходов в рамках ежегодного бюджетного процесса.

«Они взяли здесь не того заложника. Если вы собираетесь что-то взять в заложники, возьмите в заложники общий бюджет, а не потолок долга». "

Но что на самом деле произойдет, если потолок долга будет нарушен? Пока не ясно, когда и как это может произойти. Эксперты говорят, что правительство, возможно, на самом деле не объявит дефолт по своим долгам, но они также обеспокоены непосредственными негативными экономическими последствиями и долгосрочными последствиями для экономической мощи Америки. Рассчитать ущерб, который может нанести машина Судного Дня, непросто, поскольку она ни разу не была запущена.

«Мне просто не нравится эта игра в цыплят, потому что они продолжают приближаться все ближе и ближе к точке, где один просчет или одна глупость может в конечном итоге поставить вас в очень серьезную ситуацию», — сказал Келли из JPMorgan, добавив, что он ожидает, что в такой ситуации США фактически не объявят дефолт по своим долгам.

По мнению Келли, основная проблема заключается в том, что политики используют потолок долга, чтобы требовать уступок или, альтернативно, «мы взорвем финансовый мир».

«Они взяли здесь не того заложника», - сказал Келли. «Если вы собираетесь взять что-то в заложники, возьмите в заложники общий бюджет, а не потолок долга».

Видеть:Трамп о потолке долга: Республиканская партия должна вызвать дефолт правительства, если демократы не пойдут на «массовое» сокращение расходов

Крайний срок сложно определить с уверенностью, поэтому его обычно называют датой X. Опасения, что его появление неизбежно, возникли в некоторых частях рынка, например, в ходе торгов месячными казначейскими облигациями TMUBMUSD01M, 5,113% и свопами кредитного дефолта. Казначейские векселя со сроком погашения в один месяц недавно были распроданы, а недавнее расширение спредов по кредитно-дефолтным свопам, привязанным к суверенному долгу США, сигнализировало о том, что страховаться от дефолта страны становится дороже.

«США не объявят дефолт по своему долгу», — сказал в телефонном интервью Боб Эллиот, соучредитель, главный исполнительный директор и главный инвестиционный директор Unlimited Funds. «Казначейство сделает все, что в его силах, чтобы этого не произошло».